То, что происходит сейчас на мировых фондовых рынках, с трудом поддается логическому объяснению. Столь сильный медвежий тренд последний раз мы наблюдали осенью 1998г, но вспомним, какая тогда была ситуация - кризис развивающихся рынков, российский дефолт, глубокая рецессия в Японии, ожидавшееся замедление американской экономики. Сейчас же Штаты достигли своих максимальных темпов роста, стабилизировалась обстановка в Японии, развивающиеся рынки восстановились до предкризисных уровней, и казалось, что все уже поверили в затяжной и устойчивый подъем рынков. Но рынки стали валиться именно в тот момент, когда оптимизм достиг наивысшего уровня. Тем не менее крахом это пока назвать нельзя, так как все сегменты финансовых рынков, кроме фондового, демонстрируют устойчивость - стабильны гособлигации, доллар держится на высоких уровнях, золото смотрит скорее вниз, чем вверх. В конце концов реальные фундаментальные данные подтверждают полное благополучие в экономике США и Европы (правда в Японии намечается новое снижение). На этом фоне все происходящее более похоже на планомерную и целенаправленную игру крупных спекулянтов - собственно говоря, с их заявлений все и началось, но когда закончится, пока сказать трудно. После такого обвала вряд ли стоит надеяться на быстрое восстановление фондов, скорее всего наступит период консолидации, и цены замрут в каналах. Для доллара же нынешнее падение американских акций по-видимому не представляет большой опасности. Достойной альтернативы американской экономике сейчас не видно, так что все выводимые из акций деньги нет резона перекладывать в Европу или Японию. Инвесторы ждут благоприятных ценовых уровней (падать еще есть куда), и при их достижении объем инвестиций в акции вновь станет увеличиваться. Так что если каких-то сверх резких потрясений не произойдет, доллар будет оставаться стабильным.

На рынке еще вчера появились слухи о возможных интервенциях Банка Японии. Сегодня представитель министерства финансов Мизогучи подтвердил, что позиция правительства в этом вопросе неизменна, т.е. финансовые власти по-прежнему решительно настроены не допустить роста национальной валюты. И хотя нынешний уровень далек от критического, но заблаговременное предупреждение, надо думать, окажет соответствующее влияние на рынок. Доллар/йена под воздействием этих разговоров и данных по розничным продажам пошел вверх.

Прогнозы рынка.

www.dinform.ru